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任何企業(yè)都必須有適量的現(xiàn)金流來保障其持續(xù)穩(wěn)健的運行，融資必然貫穿企業(yè)發(fā)展的始終，長期負債融資的好處在于起到抵減應(yīng)稅所得，減少應(yīng)納稅所得額和杠桿作用增加權(quán)益資本收益率上，稅收是融資時考慮的必要成本因素之一，在企業(yè)的不同發(fā)展階段，考慮何時融入資金、選擇何種還款方式操作企業(yè)預(yù)期收益和稅負水平的影響，以實現(xiàn)企業(yè)稅后利潤或者股東收益最大化，是實現(xiàn)稅務(wù)籌劃的任務(wù)和目的。

　　根據(jù)現(xiàn)行稅法的規(guī)定，公司借款利息在符合稅法規(guī)定的限額情況下，可以在計算企業(yè)所得稅時予以稅前扣除，企業(yè)為購置、建造固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和經(jīng)過12個月以上的建造才能達到預(yù)定可銷售狀態(tài)的存貨發(fā)生借款的，在有關(guān)資產(chǎn)購置、建造期間發(fā)生的合理的借款費用，應(yīng)當(dāng)作為資本性支出計入有關(guān)資產(chǎn)的成本。

　　在長期借款融資的稅收策劃中，借款償還方式的不同也會導(dǎo)致不同的稅收待遇，但須結(jié)合整體效益進行稅收策劃。

　　例如，某企業(yè)為了購買一套大型設(shè)備，從銀行貸款1000萬元，每年支付利息100萬元，年投資收益率15%，貸款期限五年。該企業(yè)可以選擇的償還方式有四種：1、一次性還本付息；2、每年償還等額的本金和利息；3、每年償還本金200萬元及當(dāng)期利息；4、每年支付等額利息100萬元，在第五年一次性還本。在以上各種不同的還款方式下，年償還額、總償還額、稅額均是不同的。

　　一般來講，一次性還本付息給企業(yè)帶來的節(jié)稅效應(yīng)最大，但他給企業(yè)帶來的經(jīng)濟效益是最差的，而且現(xiàn)金流出量大，可以說是操作簡單適用性差，適合期限在一年內(nèi)的短期貸款。第三種方案盡管使企業(yè)繳納了較多的所得稅，但其稅后收益卻是最高的，而且現(xiàn)金流出量也是最小的，因此，它是最優(yōu)的方案。第二種方式銀行占用資本時間長，它給企業(yè)帶來的經(jīng)濟利益小于第三種方案，大于第四種方案。長期借款融資償還方式一般原則是分期償還本金和利息，盡量避免一次性償還本金或者本息。

　　企業(yè)通過長期負債籌資會有稅收上的收益，但在分析長期負債籌資的稅收籌劃時，應(yīng)著重考察兩個方面：一方面是資本結(jié)構(gòu)的變動是怎樣對企業(yè)業(yè)績和稅負產(chǎn)生影響的；另一方面是企業(yè)應(yīng)當(dāng)如何使自己的資本結(jié)構(gòu)進行合理化的配置，才能在節(jié)稅的同時實現(xiàn)所有者稅后收益最大化的目標。在資本結(jié)構(gòu)相對合理的情況下根據(jù)稅法的具體規(guī)定進行稅收籌劃。

　　根據(jù)現(xiàn)行法律規(guī)定：

　　一、納稅人在生產(chǎn)經(jīng)營期間，向金融機構(gòu)借款的利息支出，按照實際發(fā)生數(shù)扣除；向非金融借款的利息支出，不高于按照金融機構(gòu)同類、同期貸款利率計算的數(shù)額以內(nèi)的部分，準予扣除；

　　二、自2019年1月1日至2021年12月31日，對小型微利企業(yè)應(yīng)納稅所得額不超過100萬元的部分，減按25%計入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅；對企業(yè)應(yīng)納稅所得額超過100萬元的部分但不超過300萬元的部分，減按50%計入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅。

　　就上面兩項規(guī)定，介紹一小案例來說明不同的企業(yè)發(fā)展年度長期負債融資在稅收上的不同反映：

　　某公司2017年應(yīng)納稅所得額為53萬元，2018年虧損10萬元，2019年預(yù)計應(yīng)納稅所得額為0，2020年度預(yù)計將實現(xiàn)盈利10萬元，2021年度預(yù)計將實現(xiàn)盈利25萬元，該企業(yè)計劃融資一筆，期限為3年，每年支付貸款利息4萬元，該企業(yè)從何時開始融資？在企業(yè)不同的階段，成本會有所不同：

　　如果企業(yè)從2018年度開始貸款，貸款利息每年支付4萬元，則該企業(yè)2018年度將虧損14萬元，2019年度將虧損4萬元，2020年將實現(xiàn)盈利6萬元，彌補虧損后無盈利，2021年盈利25萬，彌補以前年度虧損后盈利13萬元。該企業(yè)2017年度需繳納企業(yè)所得稅：53*25%=13.25萬元。2018年度至2020年度不需要繳納企業(yè)所得稅。2021年度需要繳納企業(yè)所得稅：13*25%*20%=0.65萬元。2017年至2021年共需繳納企業(yè)所得稅：13.25+0.65=13.85萬元。

　　假設(shè)企業(yè)從2017年度開始貸款，貸款利息每年支付4萬元，則該企業(yè)2017年度盈利為49萬元，2018年度將虧損14萬元，2019年度將虧損4萬元，2020年將實現(xiàn)盈利10萬元，彌補虧損后無盈利，2021年盈利25萬，彌補以前年度虧損后盈利17萬元。該企業(yè)2017年度需繳納企業(yè)所得稅：49*25%*20%=2.45萬元。2018年度至2020年度不需要繳納企業(yè)所得稅。2021年度需要繳納企業(yè)所得稅：17*25%*20%=0.85萬元。2017年至2021年共需繳納企業(yè)所得稅：2.45+0.85=3.30萬元。

　　稅收策劃減少稅收：13.85-3.30=10.55萬元，在盈利年度負債融資，節(jié)稅的效應(yīng)非常明顯。實務(wù)中，企業(yè)應(yīng)結(jié)合自己的預(yù)算計劃，融資項目的進度，合理預(yù)估未來企業(yè)的現(xiàn)金流量和盈利能力，盡量選擇盈利年度進行長期借款融資，通過貸款利息的支出抵消盈利，從而減輕稅收負擔(dān)。

　　法律法規(guī)依據(jù)：

　?。?）《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》(2007年3月16日第十屆全國人民代表大會第五次會議通過，2017年2月24日第十二屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第二十六次會議修改）。

　　（2）《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實施條例》（國務(wù)院2007年12月6日頒布，國務(wù)院令[2007]第512號，自2008年1月1日起實施）。

　?。?）《財政部稅務(wù)總局關(guān)于實施小微企業(yè)普遍性稅收減免政策的通知》（財稅[2019]13號）。